Das kritische Finanzlexikon by Westend Verlag

Autor:Westend Verlag [Verlag, Westend]
Die sprache: deu
Format: epub
veröffentlicht: 2013-10-11T04:00:00+00:00

Beispiel: Ein Mehrfamilienhaus kostet 1 Million Euro. Es wirft pro Jahr einen Reinertrag von 60 000 Euro (ohne Berücksichtigung von Fremdkapitalzinsen) ab. Ein Investor ermittelt seine Kapitalverzinsung für den Fall, dass er das Objekt zur Hälfte fremdfinanziert. Er berücksichtigt dabei einen Kreditzins von 2 Prozent.

Der gute Mann müsste 10 000 Euro an Fremdkapitalkosten an die Bank zahlen (2 Prozent auf 500 000 Euro Fremdkapital); es blieben ihm noch 50 000 Euro Einnahmen, verteilt auf 500 000 Euro Eigenkapital. Damit ergäbe sich eine Eigenkapitalrendite in Höhe von 10 Prozent. Würde er nur 100 000 Euro an Eigenmitteln einsetzen, wären 2 Prozent von 900 000 Euro = 18 000 Euro an Zinsen zu zahlen. Vom Mietertrag blieben also 42 000 Euro übrig, zu verteilen auf 100 000 Euro Eigenkapital. Die Eigenkapitalrendite würde auf 42 Prozent hochschnellen. Der »Ertragsblock« ist nur unwesentlich kleiner. In Relation zum außerordentlich stark gesunkenen Eigenkapitalanteil von 100 000 Euro kommt ihm eine ungleich höhere Bedeutung zu.

Aber auch hier ist selbstredend ein Ausschlag in die andere Richtung möglich. Übersteigt der Fremdkapitalzins zu einem späteren Zeitpunkt die Rendite des ganzen Objektes, was durchaus vorkommen kann (Leerstand, Reparaturen, Steuern), fressen die Kreditkosten den Überschuss quasi auf.

Download

Haftungsausschluss:
Diese Site speichert keine Dateien auf ihrem Server. Wir indizieren und verlinken nur                                                  Inhalte von anderen Websites zur Verfügung gestellt. Wenden Sie sich an die Inhaltsanbieter, um etwaige urheberrechtlich geschützte Inhalte zu entfernen, und senden Sie uns eine E-Mail. Wir werden die entsprechenden Links oder Inhalte umgehend entfernen.